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■农银汇理基金特约刊登
低利率环境延续
债市上升能源仍存
◎农银汇理基金司理助理 刘慧婷
近期，一系列稳增长计策“组合拳”不竭出台。受此影响，股涨债跌，固收类资管居品出现赎回潮，激动债市收益率快速上行，其间10年期国债活跃券收益率最高上行26个基点至2.26%，30年期国债活跃券收益率最高上行33个基点至2.43%。节后，债市心理有所建树。
详尽近期计策面，短期内债市难有趋势性行情。最初，财政增量计策对债市具有制约作用，后续需不绝关怀计策的落地情况。其次，地产计策成果尚待不雅察。一线城市优化地产计策后，地产成交活跃度有所上升，需要关怀地产成交高频数据以及住户财富欠债表的建树情况。
从中始终来看，债市行情的透顶转向需要看到经济合手续企稳的信号，包括房价预期企稳、住户收入预期好转、住户花消倾向抬升、实体融资需求复原等。当今国内经济仍处于新旧动能革新阶段，导致经济海浪式发展、障碍式前进的要素仍然存在。扶持性货币计策对债市有益，激动经济稳步复苏以及化债需要一个低利率环境，因此从中始终看，债市上升行情仍然值得期待。
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